快手发布2026年第一季度功绩。财报裸露，2026年第一季度，快手总营业收入达到337亿元，包含线上营销工作和以电商为主的其他工作在内的中枢生意收入同比增长10.7%。2026年第一季度，快手经救援净利润达到34亿元。
财报发布后，快手科技连续首创东说念主、董事长、CEO程一笑，CFO金秉等高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并答复分析师发问。
以下为这次电话会议分析师问答法式的主要本色：
瑞银集团分析师Kenneth Fong：谢谢照管层经受我的发问。恭喜一个终点持重的功绩，以及服气终点迅猛的发展。我有一个问题是对于可灵 AI 的，我们看到 26 年一季度的生意化的发展也曲直常超预期，我想问一下，等于主要收入增长的驱动是什么呢？以及可灵当今主要的诈欺场景主若是什么？应该若何瞻望视频生成大模子的异日的诈欺的远景？谢谢。
程一笑：2026 年第一季度，可灵 AI 的营业收入跳跃了 6.5 亿元，同比增长超了 300%。2026 年 3 月，可灵 AI 的年化收入运行率 ARR 接近了 5 亿好意思金。如果民众有印象，昨年 3 月可灵 ARR 是 1 亿好意思金，是以 ARR 在一年内增长了近 4 倍。
可灵营业收入的高速增长源于 b 端企业客户的 API 调用收入和 p 端付用度户订阅收入的双轮驱动，非论是用户数如故月均付费金额均竣事了终点高速的增长。从留存上来看，b 端企业客户和 p 端付用度户均保抓了较好的留存趋势，体现了可灵在工作于专科创作场景的技能和产物才调赢得了极强的用户使用粘性，为可灵收入的持久可抓续增长提供了保证。
当今的诈欺场景主要包括告白营销、影视、短剧和游戏等专科创作的场景。在告白营销场景，可灵可以参与到告白视觉创作的全链路中，包括在前期快速产生接近制品的 Demo，将创意班师可视化，并指点最终拍摄，可灵的模子才调大约作念到在不同的场景与视角下，告白东说念主物和产物均保抓高度的一致性和踏实性，为告白主细则告白调性提供视觉援救。
在影视短戏院景，可灵大约深度介入全经由制作，从脚本拆解、变装与场景见解图设定、智能分镜及最终成片竣事高度自动化创作，大幅压缩制作周期和成本。本年 4 月初全网爆火，播放量破亿的 AI 短片《纸手机》，等于两位非专科电影创作家通过三天神用可灵制作完成的，创作家用可灵竣事了从分镜到成片险些统统的画面生成。
在游戏制作场景，可灵可以在立项援助将见解原画进行径态预演，帮殊效师省俭大齐制作动态氛围版的时辰，同期也能委派后期制作的边界渲染、剧情献艺和过程动画等。
瞻望视频生成大模子异日的诈欺远景，我们在本年上半年看到 AI 短剧终烽火爆，AI 技能使得短剧行业的供给增长了数十倍，我们也有利义信托，跟着视频生成大模子才调的不停松弛，包括电影在内的专科分娩本色供给也有望迎来爆发。
届时，不仅会有更多高质料的专科分娩本色供给，也可能会在本色中融入更多个性化与互动元素，比如将用户我方的形象作风带入其中。这种极致的个性化本色消费将澈底调动对于本色的关系，可灵也将在这么的布景下迎来生意化后劲的爆发。总之，我们对可灵及方位的 AI 视频生成赛说念充满信心，也强项的抓续可灵在算力和东说念主才上的插足。
高盛集团分析师Lincoln Kong：谢谢照管层经受我的发问，我想问，就除了可灵 AI 除外，这个季度我们公司在其他的 AI 方面的推崇还有哪些？尤其是比如像 agent 这等方面？
程一笑：谢谢你的问题。2026 年第一季度，公司不绝深化 AI 政策，除了可灵 AI 不绝保抓技能、产物和生意化变现的全球最初之外，我们在使用 AI 技能赋能生意生态和组织提效方面也取得了可以的推崇。本年年头，包括 Opencloud 在内的 AI 智能体引起了民众的世俗暖热。我在这里也要点教育一下 AI 智能体在各个场景的推崇。
在电商营销工作场景，我们推出了隐蔽好奇推理、创意分娩、产物筛选和营销出价有蓄意等法式的全经由 agent。在用户好奇推理法式，我们通过 AI 深档次推选，将用户在平台上的行径进行汇总，并形成模子可和会的谈话。横向拓宽用户好奇和会的广度，同期衔接用户的行径序列，挖掘用户消费的深度。
在创意和选品法式，借助 agent 可以帮商家筛选出更具有爆款潜质的素材和商品，在流量分派上给以更多曝光机会，培植素材告白投放的 ARPU。在出价有蓄意推理法式，agent 可以详尽历史数据，今日流量趋势，不同场域的流量订价，来预测若何出价才能让告白投放踏实且高效，在保险商家全天 ROI 成本达成的基础上赢得最大化的营销投放边界。
针对生计工作迹务场景，我们为客户推出了东说念主群搜索 agent、深度调节 agent 和销售 agent。东说念主群探索 agent 大约借助大模子的才调，竣事对于萍踪类商品工作信息的深化和会，同期基于用户在平台的行径推理其潜在需求，培植了客户营销素材投放的调节率和成本踏实性。深度调节 agent 可以通过大模子的长文本和会才调，竣事对用户意图的准确和会，并让模子围绕深度调节指标进行优化，培植萍踪调节后果。而搜索销售 agent 大约衔接商家常识库和新行业常识库，让其大约像专科的客服同样答复客户的问题，温顺多轮对话需求，以致竣事全经由托管。
在组织赋能方面，由 CodeFlicker 升级而来的 MyFlicker 已成为快手职工的 AI 责任伙伴。MyFlicker 接入了多种行业内最初的大模子。具备主动反应、推力与蓄意缅想等通用 agent 的中枢才调，并可以通过 skill 调用用具或垂直 agent 完成各种复杂责任任务。接下来，我们将抓续推动 AI 才调渗入到职工的平常责任场景，培植职工的责任体验。
总之，我们将不绝加快 AI 技能与业务和组织的深度交融，为相助伙伴及公司创造更具瞎想力的生意价值与增漫空间。
杰富瑞分析师Thomas Chong：晚上好，谢谢照管层先容我的发问。我们看到昨年四季度公司完成了电商与生意化流量的交融，请问在交融后，在 26 年一季度我们看到了哪些奏效？这将若何影响到我们全年电商货币化的趋势？
程一笑：电商和生意化流量的交融机制，中枢是为了培植电商和电商告白分发的定向性。具体来说，一是投流，匡助商家放大在电商的流量，获取上风。二是筹谋好高 GPM，商家也能在生意化流量中拿到更多的曝光。
流量交融落地后，球赛投注app我们看到全域电商流量在涨，买家在涨，商家也在涨。2026 年第一季度，电商生意化流量仍然保抓了高单元数的增长。灵验的营销投放不停激励和触发电商买家的好奇，带动电商营销撬动的月度活跃买派别同比增长跳跃了 20%，同期，动销插足商派别呈现同比近七成的高增长趋势。
流量交融机制对品牌商家放大了杠杆撬四肢用，匡助商家竣事了筹谋边界的松弛，商家结构也更为健康。前边也提到了昨年我们推出了乘风蓄意名堂，在本年聚焦品牌引入，且流量交融机制助力下一季度品牌商家全域 GMV 同比增速超了 25%，其中“乘风蓄意”名堂品牌的告白挥霍同比增长了 42%。
在宏不雅消费莫得显赫改善以及合规政策带来的平台，部分商家筹谋后果短期下跌的大布景下，我们会抓续深化全端扩充、托管等智能化投放的技能才调衔接流量交融机制的进一步落地，聚焦资源，引入优质商品和本色供给，对在平台有长效筹谋才融合意愿的品牌和均型平衡型商家抓续给以流量扶抓，尽管短期对电生意务详尽货币化率的增长带来一定影响，但我们认为这是平台培植商家生态的机会，持久来看，信托这对于商家生态的结构性救援会为异日更健康、可抓续发展的电商生意生态打好基础。
开云体育app2026世界杯官方下载好意思银分析师Miranda Zhuang：晚上好，感谢照管层经受我的发问，然后恭喜亮眼的功绩。我想求教一下，等于因为我们最近看到 AI 漫剧增速马上，那求教照管层若何看背后的中枢驱动因素？那我们应该若何想考异日增长的抓续性呢？谢谢。
程一笑：你的问题通过民众所看到的，近期快手 AI 漫剧业务与行业同样迎来了爆发式的增长。26 年的第一季度，快手 AI 漫剧的营遽然费同比增长跳跃了 100 倍，环比增长跳跃了 150%。收场 3 月底，快手平台上的 AI 漫剧单日线上营遽然费峰值已松弛了 2000 万东说念主民币，这背后的中枢驱能源(6.190， -0.31， -4.77%)在于 AI，显赫诽谤了短剧分娩成本，推动供给快速膨大，进而带动了用户消费和投流需求的开释。
从供给端看，AI 显赫诽谤了漫剧的制作成本和创作门槛，AI 仍是可以隐蔽变装遐想、分镜、殊效、配音和后期编著等多个法式，不需要演员边幅和拍摄征战，制作周期也廓清裁减，3~4 周即可完成。公开贵府裸露，AI 漫剧的单部成本 8~15 万元，较真东说念主短剧下跌了 70% 左右，这使得更多创作家和机构大约进入这个赛说念，带动本色供给的边界膨大。三方数据裸露，2026 年 3 月单月 AI 漫剧上线量约 4.7 万部，零散短剧 2025 年全年上线量 3.3 万部。2026 年第一季度快手平台的日均投流漫剧数目环比增长了 215%，供给边界的扩大推动了 AI 漫剧挥霍的增长。
第二，从需求端看，AI 漫剧不仅能相接部分短剧用户的本色消费需求，还竣事了短剧用户的破圈。尤其在奇幻、仙侠、科幻等题材上，AI 漫剧通过松弛真东说念主拍摄成本和制作条目的限制，温顺愈增加元的本色消费需求。
在行业趋势之外，快手 AI 漫剧增长较快，也和平台的资源插足密切臆测。源头，早在 2025 年，我们就开动暖热并插足 AI 漫剧赛说念。提供了一级流量扶抓和现款激励，在本色供给征战和生意化体系上齐作念了前瞻性布局。围绕供给侧，我们抓续运营漫剧生态，诱骗更多创作家参与本色分娩，并拓展更多中小漫剧责任室。此外，我们也在推动演义版权和漫改资源的撮合，匡助优质 IP 更快调节为优质漫剧本色。与此同期，我们闇练的本色消费和生意化链路也大约相接好 AI 漫剧本色供给，匡助优质本色更高效地完因素发和生意化扩大。
瞻望异日对于 AI 漫剧增长的抓续性。我们对其在中期竣事持重增长增长抓乐不雅立场。第三方数据预测，2026 年国内漫剧商场边界有望松弛 300 亿元，并在 2030 年跳跃 850 亿元。对于快手来说，我们兼具高贵的用户生态、最初的智商生成模子，以及闇练的本色分发和生意化才调，因此，我们有信心通过本色与技能的深度整合，推动平台 AI 漫剧竣事抓续的增长。
中金分析师Xueqing Zhang：感谢照管层经受我发问，我的问题是对于财务的。想求教公司的现款流照管政策是若何样的？在老本开支和鼓舞报酬上异日的蓄意若何？这是否会对公司的现款流情状酿成影响？谢谢。
金秉：好的，谢谢你的问题。公司一直保抓着严慎的资金照管策略，在洽商安全性和流动性的前提下，最大限制提高资金的照管后果。公司预计本年的老本开支 260 亿元东说念主民币，当今来看的指引再不会救援，况且老本开支插足的大部分预计主要发生在上半年，同期我们为了应酬算力价钱高涨，进行了提前的采购储备，这是我们主动应酬商场价钱波动的举措，可以更好的匡助我们在商场价钱上行阶段规矩算力的采购成本。
那么，我们长期醉心为鼓舞创造可抓续的持久价值，并强项不移地实行积极的鼓舞报酬策略，通过抓续且踏实的分成与股份回购等多元化的时势，切实回馈庞大鼓舞的信任与援救，这体现了我们对公司异日业务持久向好发展以及强劲现款流创造才调的强项信心。在本年 30 亿港币的年度分成的基础上，我们还抓续积极地进行股份回购。2026 年全年，包括分成和股份回购在内的鼓舞报酬金额将较昨年进一步增加，使鼓舞报酬率进一步培植至 4% 左右的水平。
从现款流的情况来看球赛投注中国app官方版下载，尽管我们有 260 亿东说念主民币的老本开销，我们的指标依然是不绝保抓全年集团层面正向的解放现款流，我们将以当下的精确插足撬动异日的盈利增长，在强项进行 AI 政策插足的同期，我们将严格把控财务风险，保抓健康的现款储备，以持重的财务结构为 AI 时间的持久高质料增长添砖加瓦。（转载改过浪科技）
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